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世界鸭王冲动扩张,近2亿债务逾期,华英农业面临三座大山

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富凯摘要:尽管行业景气度提升,鸭产业链产品营收和利润均增长,华英农业却遭遇巨额债务逾期,多起大额诉讼缠身。

作者|孜斋

华英农业是河南的一家农业龙头企业,业务以鸭孵化、养殖、屠宰加工和禽肉制品生产生产销售为主,被誉为“世界鸭王”。2018年实现营业收入53亿元元,同比增长29.77%;归属于母公司净利润1.19亿元,同比增长94.06%。

在业务扩张冲动下,华英农业近年来依靠融资租赁为上市公司及其产业链上下游企业获取巨额融资。然而,受到融资环境收紧等原因影响,公司流动性受到严重威胁。

募资未成借贷困难,华英农业1.74亿元债务逾期

华英农业8月9日晚间回复了深交所问询函,对债务情况进行了全面梳理。结果显示,华英农业有息债务逾期金额高达约1.74 亿元。

导致债务出现逾期的原因是多方面的。

华英农业在以前年度金融环境相对宽松时,利用一些融资租赁和保理资金实施了一些上下游企业兼并业务,投入了较大的资金,但此类融资款项还款周期较短,期限错配,所投资的企业短期收益不能覆盖到期债务,短债长用,影响公司流动性。

据悉,华英农业耗费5000万美元注册资本投资设立子公司烟台华英融资租赁公司。数据显示,该公司2018年末总资产6.85亿元,净资产5.02亿元,营业收入仅396万元、营业利润-1226万元,净利润-941万元。

华英农业参股的联创融久(深圳)商业保理公司2018年业绩较好,2018年末总资产26.7亿元,净资产5.38亿元,营业收入仅2.70亿元、营业利润4797万元,净利润3593万元。当年,华英农业还对其增资7740万元。

而2019年一季度,由于参股的联创融久(深圳)商业保理公司的利润同比减少,按照权益法确认投资收益减少,造成华英农业一季度投资收益减少107.94万元,降幅40.11%。

另外,2018年环保政策对养殖企业更高标准的要求,华英农业投入较大的流动资金进行固定资产达标改造、新建,导致现金流减少,这也是造成华英农业债务违约的原因之一。

据披露,2018年华英农业重点对46个养殖场进行了环保综合治理,全年共投 入745多万元资金,用于清洁生产及养殖领域的环保治理工作。

华英农业此前一直热衷于举债扩张,在近两年金融机构信贷环境趋紧的情况下,公司借新债还旧债较为困难,因此出现了流动性紧张的情况。

不但银行借贷困难,华英农业非公开发行股票募资的计划也流产。

华英农业原拟非公开发行股票募集资金不超过6亿元,用于“年出栏2286万只商品鸭立体生态养殖项目”及“年处理3万吨羽毛加工项目”的建设。但受资本市场环境变化、再融资相关政策变化及募投项目环保压力等综合因素影响,此次非公开发行股票事项尚未取得实质进展。截至7月17日,此次非公开发行股票方案已到期自动失效。

涉诉金额高达2.33亿元,多为融资租赁合同纠纷

华英农业在给深交所的回复中,还梳理了近一年的涉诉情况。

自2017 年9 月至2019 年8 月6 日,华英农业及其控股公司诉讼和仲裁事项涉诉标的金额累计为2.33亿元。

统计梳理的案件涉案金额按照连续十二个月累计计算的原则,其涉诉标的金额均未达到诉讼时间所处期间公司最近一期经审计净资产绝对值10%(2017 年度为净资产 2.49亿元、2018 年度为2.58亿元亿)以上。

根据上交所股票上市规则的规定,上市公司应当及时披露涉案金额超过1000万元,并且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项。未达到前款标准或者没有具体涉案金额的诉讼、仲裁事项,董事会基于案件特殊性认为可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响,或者交易所认为有必要的,以及涉及股东大会、董事会决议被申请撤销或者宣告无效的诉讼,公司也应当及时披露。

值得注意的是,华英农业绝大多数诉讼是2019年下半年产生的,多为融资租赁纠纷和保理融资纠纷。与华英农业有诉讼纠纷的公司主要有中远海运租赁有限公司、中程租赁有限公司、立根融资租 赁(上海)有限公司、北京随行付商业保理有限公司。

2019年6月10日,华英农业与立根融资租赁发生2300多万的融资租赁合同纠纷;6月25日,华英农业与中程租赁发生1000多万元的融资租赁合同纠纷;7月17日,华英农业与中机国能融资租赁发生5000多万元的融资租赁合同纠纷。

尽管面临流动资金困难,华英农业依然乐观,称不存在重大债务风险与经营困难的情形。

针对短期流动资金较为紧张的情况,华英农业表示将通过处置低效和无效资产的方式,变现资金将直接补充公司流动性;当地政府拟通过注入土地和商业资产的方式,有效解决公司融资抵押物不足问题,增强公司融资能力。

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